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着手：CFC商品策略征询
作家 | 中信建投期货征询发展部 陈家谊
征询助理 | 中信建投期货征询发展部 郝鸿飞
本线路完成时候 | 2025年5月16日
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本周中好意思达成膺惩共鸣，并于5月12日周一发布了辘集声明，暗示4月初中好意思互加的关税保留10%，其余的24%宽限90天，好意思国得意取消4月8日和4月9日对中国商品加征的规划91%的关税，中方取消对好意思国商品加征的规划91%的反制关税。这一声明超出市集预期，棉花是这次关税摩擦受影响较大的品种，受此音尘影响，短期情绪得回彰着撑抓。另外，在90天暂停技艺，外商或加大库存采购以备90天后的不细目性，短期出口远景有所好转。但要指出的是，这并不料味着中好意思买卖摩擦的阴云就此隐匿，字据2018年的教悔，中好意思经贸说念判经过中的不细目性仍存，90天后的情况也难以预测，因此在市集情绪松驰的同期，也弗成对异日盲目乐不雅。短期来看，跟着今年度棉花加工基本达成，同期关税摩擦诚然松驰，但对好意思棉加征的15%关税并未取消，带来供应端的阶段性缩量，诚然需求端的问题依旧存在，但就短期而言下方空间或已不大。在此时候节点，市集眼光向新棉接济、宏不雅经济以及战术变化和解。抛弃5月中旬，新疆新棉播撒和出苗较为成功，新年度供应保管宽松预期，压制棉价反弹高度。
策略提议：CF09合约短线逢低试多，跟着辘集声明的落地，郑棉价钱有望回到4月7日之前13600-13800近邻的价钱区间，但远期的供需矛盾已经存在，暂时不吩咐高潮空间有过高期待。
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累赘裁剪：赵想远